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铁矿石期货国际化征程今日开启 这里是你该关心的所有问题

发布时间:2018-05-04 09:20栏目:商品期货来源:期货日报

      【迅视财经网2018年5月4日讯】期货日报记者从大商所获悉,截至5月3日,大商所已完成17家期货公司会员、22家境外经纪机构的26组委托业务备案。

  在此之前,大商所陆续发布了《期货公司会员接受境外经纪机构委托开展特定品种期货交易业务管理办法》、《大连商品交易所特定品种交易者适当性管理办法》等一系列规章制度,为今日铁矿石期货走向国际化打下了坚实基础。

  据记者了解,为保证今日铁矿石期货开启国际化之旅,大商所已经完成两次全市场测试,对境外交易者开户、交易权限设置、境外经纪机构备案、结算、外币出入金等业务进行了全方位测试,确保铁矿石期货引入境外交易者平稳落地并运行。

  大商所相关负责人昨日向记者表示,铁矿石期货引入境外交易者是在铁矿石期货多年成熟运行的基础上进行的,保持了原有人民币计价合约不变,基础制度、核心技术系统、核心清算系统和风控模式的不变。作为中国首个实现对外开放的已上市期货品种,铁矿石期货将让境内外产业客户、投资者在同一个平台交易,从而推动形成更公开透明、具有全球代表性的贸易定价基准,有利于引导铁矿石行业在全球范围内配置资源、提高避险效率,更好的服务全球铁矿石贸易。

  上述负责人同时介绍到,今日铁矿石期货开启国际化进程,是大商所实现“多元开放、国际一流衍生品交易所”战略转型所迈出的重要一步,具有深刻意义。自今日起,大商所将会继续强化一线监管职责,防范市场风险,确保铁矿石期货在引入境外交易者之后平稳运行。

铁矿石国际化百问百答

  铁矿石国际化百问百答

  ★什么是铁矿石期货国际化?

  所谓铁矿石期货国际化,就是在现有境内铁矿石期货合约和基础制度不变前提下,在现有平台上引入境外交易者和境外经纪机构参与境内铁矿石期货交易的制度安排,通过市场的对外开放,形成包括境内、境外客户在内的市场参与新结构,进一步提高期货价格的国际代表性。

  ★为什么要实施铁矿石期货国际化?

  铁矿石本身是一个国际化程度非常高的品种。在铁矿石期货品种上引入境外交易者,可以丰富和完善境内铁矿石期货市场参与者结构,提高铁矿石期货价格的国际代表性和公信力,使其更加客观、准确反映国际铁矿石市场供需关系变化情况,为全球铁矿石贸易参与者提供一个更加公平、公正、透明的价格基准和避险工具,进一步拓宽铁矿石期货服务实体经济的广度和深度。

  ★哪些境外客户可以参与铁矿石期货市场?铁矿石期货国际化对境内客户有何影响?

  境外交易者应当符合《大连商品交易所交易者适当性管理办法》的规定,满足知识测试、交易经历、资金要求;铁矿石期货国际化后,对境内客户来说变化很小,新开户的境内客户需符合交易者适当性要求,境内客户参与保税交割时,须遵守货物贸易外汇管理规定和保税货物增值税管理的相关要求(即保税交割税票开具方式由原来买卖双方对开改为有双方会员和交易所参与的五方对开方式),其他无变化。

  ★委托期货公司会员开展特定品种期货交易业务的境外经纪机构应满足哪些条件?

  在境外依法注册成立的金融机构,并取得所在国(地区)期货监管机构认可的可以接受交易者资金和交易指令并以自己名义为交易者进行期货交易的资质;持续经营1年以上;所在国(地区)期货监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录;具有健全的治理机构和完善的内部控制制度,经营行为规范;净资本不低于3000万元人民币或等值外币;业务设施和技术系统符合相关技术规范且运行状况良好及交易所规定的其他条件。

  ★境外交易者参与境内铁矿石期货的路径有哪些?

  在对外开放初期,境外交易者有两种方式参与铁矿石期货:一是可以通过境内期货公司直接参与交易;二是可通过境外经纪机构转委托境内期货公司参与交易。

  ★铁矿石期货国际化适用的法规、政策有哪些?

  为推动期货市场国际化,中国证监会制定了《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》(证监会令[第116号])等部门规章;国家外汇管理局颁布《关于境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易外汇管理有关问题的通知》(汇发[2015]35号)以规范特定品种期货交易相关外汇业务。目前,《民法总则》、《合同法》、《刑法》等法律的相关内容从不同角度对期货市场具有规范和调整作用;国务院颁布的《期货交易管理条例》是对期货市场的系统性规范。中国证监会作为期货市场的监管机关,为贯彻执行《期货交易管理条例》,制定了与之相配套的《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》等。此外,《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》和《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(二)》两部司法解释对期货交易相关民商事纠纷中各方当事人的权责义作有较为详细的规定。

  ★境内特定品种期货交易有哪些监管主体、如何分工?

  中国证监会及其派出机构依法对境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易实行监督管理。期货交易所依据自律规则对境内特定品种期货交易及相关业务活动实行自律管理。中国期货业协会依据自律规则对境内特定品种期货交易及相关业务活动实行行业自律管理。中国期货市场监控中心有限责任公司依法对境内特定品种期货交易及相关业务活动实施监测监控。

  ★中国证监会及其派出机构根据监管职责要求可以要求期货公司、境外交易者和境外经纪机构提供哪些信息或者书面资料?

  中国证监会及其派出机构可以根据监管职责要求期货公司、境外交易者和境外经纪机构提供下列信息或者书面资料,并进行必要的询问和检查:

  (一)境外交易者和境外经纪机构的账户、所有子账户的最终受益人姓名(名称)、国籍、有效身份证件(号码)、联系方式及相关信息、资金来源等;

  (二)境外交易者和境外经纪机构的账户、所有子账户的指令下达人姓名、国籍、有效身份证件(号码)、联系方式及相关信息等;

  (三)境外交易者和境外经纪机构的账户、所有子账户资金划拨、使用的明细资料;

  (四)境外交易者和境外经纪机构的账户、所有子账户交易的明细资料;

  (五)中国证监会根据审慎监管原则要求的其他材料。

  ★交易所对境内外交易者参与特定品种期货交易适当性要求是什么?

  《大连商品交易所特定品种交易者适当性管理办法》对参与我所特定品种期货交易的单位客户和个人客户规定了知识测试、可用资金、交易经历等适当性要求。期货公司会员、境外经纪机构(以下简称开户机构)应当评估交易者对期货的认知水平和风险承受能力,审慎选择适当的交易者参与特定品种期货交易。

  ★对参与特定品种交易的客户有何资金要求?

  客户申请交易编码或开通交易权限前5个交易日每日结算后在该开户机构处的保证金账户可用资金余额均不得低于人民币10万元或者等值外币。客户保证金账户可用资金余额以开户机构收取的保证金标准作为计算依据,按人民币和外币余额加总计算。

  ★对参与特定品种交易的客户有何知识测试要求?

  客户应通过登录中国期货业协会的考试平台进行在线知识测试,可选择中文或英文试题。知识测试总分100分,测试分数达到80分(含)以上者为合格。知识测试应由单位客户的指定下单人及个人客户本人全程独立自主完成,不得由他人代替。开户机构应当严格验证客户身份,开户机构相关人员和客户应当在成绩单上签字。如更换下单人需要再次考试。

  ★对参与特定品种交易的客户有何交易经历要求?

  关于境内期货交易经历,客户应当提供由期货公司会员出具的期货交易结算单,以证明其最近三年内具有境内交易所期货或期权真实交易成交记录。关于境外期货交易经历,客户应当提供在中国证监会签署合作谅解备忘录的国家(地区)期货监管机构监管的境外期货交易场所的期货交易记录明细或结算单据或其他凭证作为证明,以证明其最近三年内具有期货或期权交易成交记录。

  ★境外交易者有几种开户方式?

  目前有两种:一是直接开户方式,即客户通过境内期货公司开户,由境内期货公司通过中国期货市场监控中心(以下简称监控中心)统一开户系统为其申请交易编码;二是转委托开户方式,即客户通过在交易所备案的境外经纪机构开户,境外经纪机构需委托期货公司进行境内特定品种期货交易。转委托方式开户过程中,境外经纪机构通过监控中心统一开户系统为其申请交易编码,接收其委托的期货公司需进行一定管理和控制,但期货公司不能查看境外交易者的个人信息。

  同时采取以上两种方式开户的境外客户或者在不同境外经纪机构开户的境外客户,不得通过同一家期货公司会员进行期货交易。

  ★境外交易者开户时需提交哪些身份证明材料?

  境外交易者开户时需提交有效身份证明文件和至少一个其他参考身份证明文件。境外单位客户授权开户代理人办理开户手续,还应当出具单位的授权委托书等授权文件、常务董事或者法定代表人的有效身份证明文件、其他参考身份证明文件和开户代理人的身份证明文件等开户资料。相关材料具体要求详见监控中心《境外交易者统一开户业务操作规则》。

  ★开户机构应如何为境外交易者开户?

  开户机构需要对境外交易者提交的开户资料的真实、合法有效和完整性,及开户实名制各项要求、交易者是否符合我所适当性制度要求进行审核后,通过监控中心统一开户系统提交境外交易者开户申请资料(具体要求见监控中心《境外交易者统一开户业务操作规则》)。

  直接开户流程下,监控中心和我所完成检查后将交易编码申请的处理结果反馈期货公司会员;转委托开户流程下,监控中心检查通过后将开户申请转发给接受委托开户的期货公司会员,期货公司会员同意后,监控中心将开户申请资料转发我所处理,我所根据相关业务规则进行检查并将交易编码申请的处理结果通过监控中心反馈境外经纪机构和接受委托的期货公司会员。

  ★铁矿石期货国际化后,境内客户开户流程是否发生变化?

  境内客户开户流程与需提交材料与之前相比没有变化。但对于未申请特定品种交易权限的新开户客户,期货公司需先关闭其特定品种交易权限。期货公司可以为申请特定品种交易且符合适当性标准的境内客户开通特定品种交易权限。

  ★境内交易者如何参与特定品种期货交易?

  在我所特定品种交易者适当性管理办法实施前开户的境内客户可直接参与特定品种期货交易;新开户境内客户需向期货公司会员书面提交特定品种交易权限申请,申请材料应包含客户基本信息及申请意愿,并由客户签字或加盖公章。期货公司会员应当为达到适当性要求的境内客户开通交易权限,并且每日在我所会员服务系统—“期权和特定品种交易权限报备”栏目下对开通交易权限的境内客户信息进行报备。

  ★已开通特定品种期货交易权限的客户通过其他开户机构参与特定品种期货交易,是否需要重新审核适当性要求?

  对于直接通过期货公司开户并参与特定品种交易的客户,再通过其他期货公司参与特定品种期货交易的,该客户可以不适用我所特定品种交易者适当性管理办法中关于可用资金要求、知识测试要求、交易经历要求的相关规定。但需要客户提供原开户机构出具的客户已开通特定品种交易权限的证明。

  ★什么是交易编码?

  交易编码是指客户进行期货交易的专用代码,交易所在客户开户申请审批通过后为其分配交易编码。客户交易编码由十二位数字构成,前四位数是会员号,后八位数是客户号,对于转委托模式开户的境外客户,会员号指境外经纪机构所委托的期货公司会员号。

  一个客户在交易所内只能有一个客户号,但可以通过不同会员开户而拥有多个交易编码。

  ★特殊单位客户指哪类客户?

  参与特定品种期货交易的特殊单位客户申请交易所交易编码或申请交易权限的,可以不适用我所特定品种交易者适当性管理办法中关于可用资金要求、知识测试要求、交易经历要求的相关规定。

  特殊单位客户是指期货公司、证券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融机构,以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户。

  ★同一交易者参与特定品种期货交易,是否可以以多重国籍或者多种身份申请开户?

  不可以。

  ★开户机构是否需要保存客户的适当性材料?

  是。开户机构应当将客户可用资金证明材料、知识测试成绩单、交易经历证明材料以及客户提供的用于适当性评估的其他证明文件及相关材料的原件或者复印件予以保存,并建立客户适当性资料档案,保存时间不少于20年,以备交易所及其他监管机构核查。除依法接受调查和检查外,应当为客户保密。

  ★除接受境外交易者委托外,境外经纪机构能够接受境内交易者委托、为其进行境内期货交易吗?

  不能。《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》第七条规定,境外经纪机构不得接受境内交易者和《期货交易管理条例》第二十六条规定的单位和个人的委托,为其进行境内期货交易。《期货交易管理条例》第二十六条规定,下列单位和个人不得从事期货交易,期货公司不得接受其委托为其进行期货交易:(一)国家机关和事业单位;(二)国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员;(三)证券、期货市场禁止进入者;(四)未能提供开户证明材料的单位和个人;(五)国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人。

  ★境外经纪机构可以直接入场交易吗?

  目前不可以。对于我所已被中国证监会确定为境内特定品种的期货品种,境外经纪机构可与委托期货公司会员签订书面委托协议,由期货公司会员向我所提交委托业务备案申请,通过委托期货公司会员开展交易。

  ★境外经纪机构委托期货公司会员进行业务备案时,期货公司会员应向交易所提交哪些备案材料?

  应当提交的材料包括:备案说明;境外经纪机构证明可以满足《期货公司会员接受境外经纪机构委托开展特定品种期货交易业务管理办法》第五条相关条件的材料,以及境外经纪机构的期货业务风险控制负责人的有效身份证明、简历及签名印鉴卡;期货公司会员受托开展期货交易相关业务制度、内部控制制度和风险管理制度的材料;与境外经纪机构签订的委托协议等及交易所规定的其他申请材料。

  自收到符合规定的全部备案文件之日起15个交易日内,交易所决定是否准予备案。决定准予备案的,交易所核发备案号,并书面告知期货公司会员;决定不予备案的,书面说明原因。

  ★期货公司会员与境外经纪机构变更委托协议是否需要向交易所备案?

  需要。变更委托协议内容的,期货公司会员应当在变更协议前5个交易日内向交易所提交材料,申请变更相关备案。交易所于收到相关文件之日起10个交易日内向期货公司会员书面确认备案情况。

  ★期货公司会员与境外经纪机构终止委托协议是否需要向交易所备案?

  需要。终止委托协议的,期货公司会员应当在终止协议后5个交易日内向交易所提交材料,申请取消相关备案。交易所于收到相关文件之日起10个交易日内向期货公司会员书面确认备案情况。

  ★期货公司会员如何对境外经纪机构结算?

  期货公司会员可以为境外经纪机构开立综合资金账户,用于境外经纪机构的境外客户的期货结算、交割等,期货公司会员按照综合资金账户收取保证金,登记明细账至境外经纪机构(综合资金账户)为止。

  ★境外经纪机构的期货交易的资金检查和风险控制由谁负责?

  期货公司会员负责境外经纪机构在交易所从事期货交易的资金检查和风险控制。

  ★境外经纪机构可否将客户交易指令进行私下对冲等交易?

  不可以。境外经纪机构应当将客户交易指令直接传送至期货公司会员,不得进行私下对冲等交易。

  ★对境外经纪机构的交易、结算、财务等数据保存有何要求?

  境外经纪机构应当建立交易、结算、财务数据的备份制度。有关开户、变更、销户的客户资料档案、交易指令记录、交易结算记录、错单记录、客户投诉档案以及其他业务记录应当自期货经纪合同终止之日起至少保存20年。

  ★境外经纪机构的客户办理开户、销户业务有何规定?

  境外经纪机构应当对其受托的客户进行实名制审核,留存客户的开户资料和影音文件,并按照中国期货市场监控中心有限责任公司的业务规则申请交易编码。境外经纪机构应当协助期货公司会员履行相应的风险管理职责。期货公司会员按照中国期货市场监控中心有限责任公司的业务规则协助境外经纪机构为境外客户开立交易账户,获取交易编码。

  客户与境外经纪机构终止业务关系的,境外经纪机构应当及时办理销户手续,相关会员应当予以协助。

  ★国际化后铁矿石期货交易标的物是什么?

  国际化后,大商所铁矿石期货以完税后的62%铁品位的进口粉矿作为交易基准品,铁品位在60%以上粉矿和精矿可以替代交割,盘面价格含税。具体内容详见交易所官网。

  ★铁矿石期货的交易时间是什么?

  铁矿石期货的交易日为除中国内地国家法定假日外的每周一至周五,每一个交易日分为夜盘和日盘交易时段(如遇国家法定假日,具体交易时间以交易所通知为准)。夜盘交易设一个交易小节,目前为21:00-23:30;日盘交易分三个交易小节,分别为第一节9:00-10:15、第二节10:30-11:30和第三节13:30-15:00。

  ★铁矿石期货如何进行集合竞价?

  铁矿石期货开盘集合竞价在夜盘交易时段开市前5分钟内进行,日盘交易时段不再集合竞价。集合竞价前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间。

  集合竞价产生的开盘价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量,若有多个价位满足最大成交量原则,则取与前一交易日结算价最近的价格。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

  ★目前大商所接受的交易指令有几种?

  大商所计算机撮合系统目前接受的交易指令有限价指令、市价指令、市价止损(盈)指令、限价止损(盈)指令和套利交易指令,其中套利交易指令分为同品种跨期套利和跨品种套利交易指令。交易指令具体介绍见《大连商品交易所交易细则》。

  目前铁矿石期货交易指令每次最大下单数量为1000手,最小为1手。客户交易指令有效期限为该交易日内有效。

  ★铁矿石期货订单撮合原则是什么?

  大商所计算机撮合系统自动将买卖申报指令按价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。

  当某期货合约以涨(跌)停板价格申报时,成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则,交易所强行平仓申报单优先其他平仓申报单。

  ★铁矿石期货的成交价格如何产生?

  撮合成交价按照“三价取中”的原则,成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

  ★境外交易者如何能够接收到大连商品交易所的深度行情?

  目前深度行情由大连商品交易所全资子公司飞创公司负责对外授权服务,主要有以下两种模式:

  一是信息商转发,境外交易者通过授权的信息商客户端产品收看深度行情,大商所level-2展示行情信息商包括Interactive Data、Fidessa、文华财经、上海澎博、国泰安5家。其中Interactive Data也拥有境外非展示类用途的转发资格,交易者可通过转发的方式购买到datafeed服务。

  二是飞创直连服务,主要针对非展示类(Non-display)行情需求的用户,境外交易者可利用该服务进行交易策略研究、执行、风险控制等用途,目前飞创公司提供的Datafeed数据产品是一种直接连接的服务,客户可直接通过飞创公司提供的API接口,利用机房托管的方式接收大商所的深度行情。避免了客户通过信息商获取数据的延迟问题。

  ★客户是否可以同时持有买、卖双方向持仓?

  是。按照买卖方向和开/平仓行为,客户交易指令可分为买开仓、卖开仓、买平仓、卖平仓。买、卖方向的持仓分别计算。

  ★铁矿石期货保证金标准是如何规定的? 在哪里可以查询现行铁矿石品种保证金标准?

  铁矿石期货合约的交易保证金标准为合约价值的一定比例。目前,铁矿石品种执行的保证金标准为合约价值的10%。

  随着铁矿石期货合约进入交割月份前一个月第十五个交易日起,交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金。铁矿石期货合约临近交割期时交易保证金收取标准为:

  交易所会根据市场情况调整各合约交易保证金标准。客户可以在交易所官网主页-业务/服务-业务参数-交易参数-交易参数表中查询最新的交易保证金交易参数。

  ★ 铁矿石期货合约有无保证金优惠措施?通过什么样的方式可以享受交易所保证金优惠?

  大商所对符合交易所规定的套利交易实施保证金优惠。套利保证金标准=Max[买方向持仓交易保证金,卖方向持仓交易保证金]。

  享受交易所保证金优惠有两种方式:一种方式是交易期间,通过套利交易指令进行的委托,其交易保证金按上一交易日结算时套利保证金标准收取;另一种方式为结算时,交易所以交易编码为单位,按照先跨期后跨品种最后对锁的顺序,对各合约持仓进行组合。

  涉及铁矿石品种的套利保证金优惠组合包括铁矿石跨期套利、铁矿石与焦煤跨品种套利和铁矿石与焦炭跨品种套利。

  客户可以在交易所官网主页-业务/服务-业务参数-交易参数-套利合约明细、套利保证金优惠参数、组合优惠参数中查询交易所支持的套利品种、合约、组合类别和具体保证金标准等参数。

  ★铁矿石期货合约当日结算价是如何产生的?

  当日有成交价格的期货合约的当日结算价是该合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。无成交合约当日结算价按照《大连商品交易所结算细则》相关规定确定。

  ★铁矿石期货合约的手续费如何收取?

  铁矿石期货合约手续费的收取方式为交易所在结算时按照合约成交金额的一定比例向会员收取手续费,合约手续费标准可参见交易所官网。

  ★大商所在期货结算中承担的角色和责任?

  大商所是具有结算职能的期货交易所,作为中央对手方,统一组织期货交易的结算、负责期货交易的保证金管理、风险准备金管理及结算风险的防范。

  ★境外交易者如何进行结算?

  境外交易者可以直接委托境内期货公司会员进行交易和结算,也可以通过委托符合条件的境外经纪机构转委托境内期货公司会员进行交易和结算。

  ★境外交易者和境外经纪机构如何办理境内特定品种期货交易相关资金收付、汇兑及划转?

  境外交易者、境外经纪机构可以在具有境外客户保证金存管资格的指定存管银行开立人民币专用期货结算账户和外汇专用期货结算账户,用于办理境内特定品种期货交易相关资金收付、汇兑及划转。

  具体开户资料要求可咨询拟开户存管银行。(各存管银行联系方式见交易所官网)

  ★铁矿石期货交易的结算货币是什么?

  铁矿石期货交易是以人民币计价、结算的。境外交易者、境外经纪机构可以使用人民币,也可以直接使用美元作为保证金。交易盈亏结算、手续费结算、交割货款及期权权利金等款项结算应以人民币支付。

  目前大商所接受的外汇资金仅为美元。

  ★境外客户、境外经纪机构的结购汇有哪些规定?

  境外客户、境外经纪机构结购汇由境内期货公司会员代为办理。

  结购汇业务必须通过指定存管银行办理。结汇和购汇应基于境外交易者、境外经纪机构从事铁矿石期货交易的实际结果办理,只涉及期货交易盈亏结算、缴纳手续费、交割货款或追缴结算货币资金缺口等与铁矿石期货交易相关的款项。其中交割货款包括到期交割、标准仓单的期转现、仓单转让等。

  ★除外汇资金外,境外客户和境外经纪机构还可以使用哪些资产作为保证金参与铁矿石期货交易?

  境外客户、境外经纪机构还可以使用铁矿石标准仓

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