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多家A股上市公司抄底新三板 去年兼并收购达到258亿元

发布时间:2018-05-15 09:10栏目:新三板行业动态来源:深圳商报

  【迅视财经网2018年5月15日讯】新三板做市指数(899002)周一收于880.13点,年初以来已经下跌11.42%。当前点位已经低于2015年1月初开盘时的水平,处于历史最低位置。对一些A股公司来说,这恰恰是抄底收购新三板优质股权的机会。

  联姻A股成三板公司间接上市通道

  日前,梦舟股份(600255.SH)发布公告,以发行股份及支付现金的方式,收购梵雅文化(835205.OC)94.40%的股权,本次交易作价4.15亿元。此次收购之后,梦舟股份已形成“铜加工+影视传媒”双主业格局。梵雅文化是国内院线候影厅广告媒体领域的专业服务商,拥有分布在全国的163块82寸LED院线广告屏。

  安信证券研究员诸海滨说,梦舟股份仅仅是众多抄底新三板的A股公司之一。由于IPO趋严成常态,三板“联姻”A股的故事频现。A股参/控股三板公司主要通过“一横一纵”两大路径实现产业整合。其中横向整合主要是两家公司处于同一行业,旨在实现规模效应、扩大业务经营范围;纵向整合主要是围绕产业链的上下游延展、建立完备产业链。一方面,上市公司出于自身业务转型升级的需要,来新三板市场寻找新兴产业标的;另一方面在IPO局势收紧下,三板“联姻”A 股,成为目前重要的间接上市通道。

去年兼并收购达到258亿元

  去年兼并收购达到258亿元

  从A股上市公司兼并收购的趋势看,新三板已经成重要“输出池”。根据wind数据,2014年~2017年,连续四年并购规模快速增长,2016年上市公司并购新三板公司的交易金额达到176.82亿元,首次超过百亿元规模,2017年达258.17亿元,同比增长46%。今年截至目前并购规模为74.41亿元。

  上市公司并购新三板公司热潮不断,新三板公司相对其他非上市公司,在财务方面更透明,在公司治理方面更加规范,再加上新三板的产业形态比A股更加多样,部分新三板公司具备某些独特优势,故成为重要的“输出池”。纵观并购中100%股权收购的公司,大多以横向整合为主,优质标的易受青睐。

  东北证券付立春认为,新三板自扩容至全国以来,融资功能一直较弱,每年的定增额很少,远不能与交易所市场的融资额相比较,就是说,在融资功能方面新三板与场内市场差距很大。一旦推出转板制度,考虑到融资方面的巨大利好,只要是符合交易所上市条件的新三板企业,差不多都会选择升板,进入创业板等场内市场发展。这就带来了两个问题,一是众多的企业陡然涌入交易所,股指有大幅震荡的可能,场内市场的风险或许骤然升高,甚至引发系统性金融风险也未可知;二是符合转板条件的企业都选择离开新三板,这明显不利于新三板的发展,尤其是离开的都是一些质地较好的公司,这会进一步挫伤投资者对新三板的信心。

  新三板里不乏优质企业

  一些优质企业耐不住寂寞,主动退市另寻上市路径。据统计,今年退市企业合计净利润已近百亿元。留在新三板里的众多企业,也不乏业绩优良者。仅从医药生物行业的挂牌企业可窥一二。据统计,在新三板里主营业务为医药生物相关且披露半年报的企业计 629家,从年报数据可知:所有发生过交易(365家)企业平均市值为5.23亿元,总市值超过10亿元的有38家。其中112家企业营收规模超2亿。营收同比增长率大于100%企业计34家,其中有29家增长率在100%至500%之间,5家在500%以上。2017年报归母净利润超过5000万元的有30家。归母净利润最高的是成大生物(831550.OC)5.56亿元。归母净利润同比增长率大于100%企业计113家,其中有91家在100%至500%之间,22家在 500%以上。

  广证恒生研究报告根据业绩、行情以及估值6个维度综合排名,挑选出医药生物行业里的明星企业,包括:蓝海之略、源和药业、玉星生物、翔宇药业、美泰科技、合全药业、汉氏联合、东松医疗、柏荟医疗、爱己爱牧。报告认为,这些公司存在被A股公司并购的可能性。

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